Рейтинг@Mail.ru
Новости:

Что такое дисконтируемый доход

Размер шрифта:

Для оценки проектов с различными сроками окупаемости особенно актуален расчёт дисконтированного денежного дохода. Этот показатель позволяет определить потенциальную доходность инвестиций и оценить, насколько целесообразны начальные затраты. Рассмотрим принципы расчёта и то, как этот подход может быть полезен для инвесторов, бухгалтеров и аналитиков.

Навигация

Коротко о главном: 5 пунктов

  1. Дисконтируемый доход помогает оценить, сколько стоит инвестиция сейчас, учитывая будущие деньги.
  2. Метод используется, потому что деньги сегодня стоят больше, чем в будущем.
  3. Инвесторы применяют этот метод, чтобы узнать, стоит ли вкладывать деньги в проект.
  4. Чтобы рассчитать доход, нужно знать будущие деньги, сколько они будут стоить сейчас, и специальную ставку.
  5. Метод применим для оценки бизнеса, проектов и финансовых решений.

Что такое дисконтируемый доход

Дисконтированный денежный поток (ДДП) представляет собой метод финансовой оценки, который используется для определения внутренней стоимости инвестиций путём анализа будущих денежных потоков и их приведения к текущей цене.

Подробнее:

Этот метод считается одним из самых надёжных инструментов в области оценки активов, поскольку он принимает во внимание временную стоимость денег и даёт целостное представление об инвестиционном потенциале.

Чтобы применить метод дисконтирования, необходимо сделать оценку будущих денежных потоков от инвестиции. Прогноз должен основываться на детальном анализе, учитывающем такие факторы, как рыночные тенденции, уровень конкуренции и потенциальные риски.

Метод дисконтирования денежных потоков основан на принципе, что деньги, полученные в будущем, имеют меньшую ценность по сравнению с деньгами, которые разрешено использовать сегодня — временная стоимость денег.

Где используется показатель дисконтируемого дохода

Для инвесторов метод дисконтирования денежных потоков обладает рядом преимуществ. Прежде всего он позволяет оценить привлекательность инвестирования, учитывая предполагаемые денежные потоки, которые актив будет генерировать на протяжении всего срока работы.

Дисконтируя эти потоки, инвесторы смогут выяснить, являются ли инвестиции недооценёнными или, наоборот, переоценёнными на текущем рынке.

Кроме того, метод создаёт основу для сравнения различных инвестиционных возможностей. Анализируя дисконтированные денежные потоки нескольких проектов, инвесторы могут принимать более обоснованные решения о распределении своего капитала. Это позволяет выявить наиболее перспективные варианты и максимизировать потенциальную прибыль.

Показатель еще позволяет проводить анализ чувствительности, который состоит в оценке того, как изменения ключевых переменных влияют на цену активов. Путём корректировки таких факторов, как прогнозируемые денежные потоки или ставки дисконтирования, инвесторы могут оценить риски и возможности при различных сценариях.

Показатель дисконтируемого дохода широко используется и в других областях:

  1. Оценка бизнеса. При покупке или продаже бизнеса часто применяется метод дисконтированного денежного потока для определения его цены.
  2. Финансовое планирование. Компании используют дисконтируемый доход для оценки воздействия различных финансовых решений на свою будущую прибыльность.
  3. Проектное финансирование. При оценке новых проектов или капитальных вложений, организации анализируют ожидаемые денежные потоки и учитывают их дисконтированную величину.

Как рассчитать дисконтированный доход

Основную формулу ДДП можно записать следующим образом:

PV = CF1 (1 + r) 1 + CF2 (1 + r) 2 +... + CFn (1 + r) n,

где:

  • PV — текущая стоимость денежных потоков;
  • CF1, CF2... CFn — денежные потоки, ожидаемые к получению в различные периоды;
  • r — ставка дисконтирования или требуемая норма прибыли;
  • n — количество периодов.

Чтобы рассчитать текущую цену будущих денежных потоков по методу дисконтирования, необходимо оценить предполагаемые денежные потоки для каждого периода и определить подходящую ставку дисконтирования. Путём дисконтирования каждого денежного потока к его текущей цене и последующего суммирования можно получить общую текущую стоимость.

Ключевой элемент для метода — ставка дисконтирования. Она представляет собой норму доходности, которую инвесторы ожидают получить как компенсацию за риски, связанные с инвестициями. Эта ставка отражает альтернативные возможности вложений и их ценность.

Вам пригодится: как рассчитать ставку дисконтирования

После того как определены прогнозы денежного потока и ставка дисконтирования, следующим шагом становится расчёт приведённой стоимости каждого из потоков. Расчёт предполагает применение ставки дисконтирования для определения текущей стоимости будущих денежных поступлений.

Хотела бы подчеркнуть, что предсказание некоторых финансовых показателей, таких, как уровень инфляции в будущем или изменения в государственном регулировании, представляет собой довольно сложную задачу. Например, несколько лет назад эксперты не предсказывали столь высокие ключевые ставки и уровень инфляции. Неверный выбор ставки дисконтирования, который может указывать на недостаточную оценку рисков, ставит инвестора под угрозу утраты части потенциальной прибыли. Эта проблема является общей для всех методов оценки инвестиционных проектов, основанных на динамическом анализе.

Пример расчёта дисконтированного дохода

Предположим, что вы ожидаете получить следующие денежные потоки от проекта:

  • первый год: 100 000 руб.;
  • второй: 150 000 руб.;
  • третий: 200 000 руб.

Допустим, ставка дисконтирования составляет 10 % (0,10). Рассчитаем дисконтированные потоки:

  1. Первый год: PV1 = 100 000 / (1 + 0,10) ^ 1 = 100 000 / 1,10 ≈ 90,909 руб.
  2. Второй: PV2 = 150 000 / (1 + 0,10) ^ 2 = 150 000 / 1,21 ≈ 123,967 руб.
  3. Третий: PV3 = 200 000 / (1 + 0,10) ^ 3 = 200 000 / 1,331 ≈ 150,299 руб.

Теперь, чтобы найти общую дисконтированную стоимость, сложим все показатели:

PVtotal = PV1 + PV2 + PV3 ≈ 90,909 + 123,967 + 150,299 ≈ 365,175 руб.

Часто задаваемые вопросы по теме

Филатова Инна финансовый консультант

Сертифицированный финансовый консультант и журналист со степенью MBA по специальности «управление финансами»

Комментарии
Что-то непонятно? Спрашивайте!
Вам может быть интересно:
Рубрикатор
  • Бухгалтеру
  • Юристу
  • Кадровику
  • Физическому лицу
    • Формы и отчеты
    • Налоги и взносы
    • Учет и платежи
    • Расчеты с работниками
    • Документы
    • Суд
    • Корпоративное право
    • Кадровые документы
    • Трудовые отношения
    • Отчеты и контроль
    • Общие вопросы
    • Охрана труда
    • ИП и самозанятость
    • Работа. Служба
    • Здоровье
    • Семья
    • Имущество. Жилье
    • Документы
    • Льготы. Пенсии
Ошибка на сайте