801

Term sheet: важные аспекты для покупателя

Размер шрифта:

Ранее мы рассказывали, какие аспекты важно учесть продавцу при разработке основных условий сделки (term sheet). Сегодня разберем, что важно для покупателя.

1. Цели сделки (поглощение конкурента, приобретение команды/технологий, последующая перепродажа и др.).

В дальнейшем это будет существенно влиять на интеграцию.

2. Ключевые активы (люди, контракты, патенты и др.).

Это также влияет на структуру сделки и даже может быть причиной срыва проекта. Например, если продавец хочет продать всю долю в уставном капитале, а покупатель хочет приобрести только один объект недвижимости.

3. Как финансировать покупку (собственные деньги, деньги партнеров, кредит и др.).

От этого зависят сроки, состав участников и сложность сделки (например, у банка могут быть определенные требования к одобрению сделок, документам и др.).

4. Покупать все сразу или постепенно.

Этот вопрос влияет на порядок оплаты, договоренности по управлению, цену сделки и др. Иногда это понятно только по результатам Due Diligence, но предусмотреть различные варианты важно уже на начальном этапе.

5. Оставлять ли ключевых сотрудников, менеджмент.

Важно определить, каких сотрудников сохранить на время интеграции, каких – на более долгосрочный период, какая у них будет система мотивации и др.

6. Совместимость с корпоративной культурой, стандартами и практикой КУ.

Порой это может повлиять на само решение о покупке или очень усложнить процесс интеграции.

7. Какие ресурсы есть для проекта.

Покупателю нужно проверить бизнес, структурировать сделку, подготовить документы, осуществить интеграцию и др. Для этого важно понимать, какая у него команда, какие сроки и ресурсы.

Больше полезной информации по этой теме найдете в телеграм-канале «Практическое КУ».

Корпоративное право и управление — реорганизация и сделки M&A от Максима Бунякина:

Оставить комментарий Распечатать
Максим Бунякин Управляющий партнер Branan Legal