Ключевую ставку снова сохранили на уровне 14% годовых

Что произошло? Совет директоров Банка России 23 октября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых.

Главная причина — инфляция не замедляется. Устойчивый рост цен (показатель, очищенный от разовых и сезонных колебаний) не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчёте на год. Регулятор связывает это прежде всего с временным сокращением производственных мощностей в отдельных отраслях. Инфляционные ожидания населения и бизнеса в октябре немного снизились, но в последние месяцы остаются вблизи максимумов за два года.

В III квартале рост цен ускорился: текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 8,0% в пересчёте на год против 4,8% во II квартале, такой же показатель базовой инфляции (без товаров с самыми изменчивыми ценами) — 6,2% после 4,5%. На цены по-прежнему заметно влияло моторное топливо. Годовая инфляция по оценке на 19 октября составила 6,8%, по итогам 2026 года, по прогнозу Банка России, она сложится в диапазоне 7,1–7,6%.

Денежно-кредитные условия регулятор оценивает как умеренно жёсткие. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку 12,5–13,5% в 2027 году и возвращение годовой инфляции к цели 4,0% в том же году. Но дальнейшие решения ЦБ будет принимать в зависимости от динамики инфляции и ожиданий, а риски ускорения роста цен, по его оценке, сохраняются — в том числе из-за роста зарплат быстрее производительности труда.

Для бухгалтера это значит, что расчёты, привязанные к ключевой ставке, — пени по налогам, компенсация за задержку зарплаты, проценты за пользование чужими деньгами — до следующего решения ведутся по ставке 14%.

5 ноября 2026 года Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки, где подробнее объяснит логику решения. Следующее заседание Совета директоров по вопросу ключевой ставки запланировано на 18 декабря 2026 года.

Напомним, предыдущее заседание 11 сентября 2026 года тоже завершилось решением сохранить ставку на уровне 14% годовых. Каких решений ждали от этого заседания крупные банки, собрано в авторской колонке. Разницу между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования и правила их применения ppt.ru разбирал в отдельном материале.