ЦБ разъяснил, почему ключевая ставка может снова вырасти
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки и назвал риски, из-за которых цикл снижения ставки может смениться новым повышением.
Что произошло? Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки от 1 июля 2026 года и не исключил, что для возвращения инфляции к цели в среднесрочной перспективе может понадобиться более высокая траектория ставки, чем предполагал апрельский прогноз.
Регулятор назвал проинфляционные риски: более стимулирующую бюджетную политику, ускорение роста кредитования и повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса. Отдельно ЦБ выделил ситуацию на топливном рынке — с середины мая цены на бензин и дизель ускорили рост, что может отразиться на инфляции через вторичные эффекты в других отраслях.
По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году, а устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии. Дальнейшие решения по ставке регулятор будет принимать исходя из устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и оценки внутренних и внешних рисков.
Напомним, 19 июня Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 14,25% годовых — это было девятое подряд снижение ставки с лета 2025 года.